Perlindungan Hukum Terhadap Investor Pemegang Obligasi Atas Gagal Bayar Yang Dilakukan Oleh Emiten Selama Pandemi Covid-19

Humaira Nadhifa; Lastuti Abubakar; Tri Handayani

doi:10.31328/wy.v5i1.3081

Authors

Humaira Nadhifa Universitas Padjajaran
Lastuti Abubakar Universitas Padjajaran
Tri Handayani Universitas Padjajaran

DOI:

https://doi.org/10.31328/wy.v5i1.3081

Keywords:

Bond, Default, Investor Protection

Abstract

The development of the Indonesian Capital Market is currently running very rapidly. The rapid development Indonesian Capital Market canâ€™t be separated from the role of Investors and Issuers as the main actors in the capital market. Bond as one of the investment instrument in Indonesian Capital Market which currently circulating in line with high demand among investor considering bond have lower risk than other capital market instruments. However, investing in bond is not without risk, because Issuer may fail to pay their obligation. The Coronavirus Disease 2019 (Covid-19) Pandemic has caused bond default rates to increase. Such condition can lead to a crisis of Investors confidence in Indonesian Capital Market. Therefore, this study aims to find out and understand the form of legal protection for Investors who suffer losses due to default during Covid-19 Pandemic and the legal actions that can be taken by Investors for losses arising from default. The research method used is normative juridical with descriptive analytical research specification. Based on the Indonesian Civil Code and Indonesian Capital Market Law, it can be concluded that the Issuer who issue bond is responsible for paying bond interest and returning the principal of the bond loan on the maturity date to Investors. Bond default give Investors the right to demand the return of their rights to bond interest and to the principal of maturing bond through the Trustee. Legal actions that can be taken by bondholders are internal dispute settlement, external dispute settlement through Integrated Alternative Dispute Resolution Institution, or through litigation.

Author Biographies

Humaira Nadhifa, Universitas Padjajaran

Mahasiswa Fakultas Hukum Universitas Padjajaran

Lastuti Abubakar, Universitas Padjajaran

Fakultas Hukum Universitas Padjajaran, Dosen

Tri Handayani, Universitas Padjajaran

Fakultas Hukum Universitas Padjajaran, Dosen

References

Buku

Ekonomi, PT Pemeringkat Efek Indonesia Divisi Riset (2019). Studi Gagal Bayar Korporasi dan Surat Utang Korporasi PEFINDO 2007-2019. Jakarta: PEFINDO.

Fabozzi, Frank.J., F.Modigliani, Frank J. Jones, and Michael G.Ferri (2002). Foundations of Financial Markets and Institutions. New Jersey: Prentice Hall.

Fuady, Munir (1999). Hukum Kontrak (Dari Sudut Pandang Hukum Bisnis). Bandung: PT Citra Aditya Bakti.

Husnan, Suad (1994). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Ibrahim, Johnny (2008). Teori dan Metodologi Hukum Normatif. Malang: Bayumedia Publishing.

Ibrahim, Johanes (2004). Cross Default & Cross Collateral. Bandung: Rafika Aditama.

Nasarudin, M. Irsan, Ivan Yustiavandana, Arman Nefi, dan Adiwarman (2014). Aspek Hukum Pasar Modal Indonesia, Jakarta: Kencana Prenadamedia Group.

Subekti (2010). Hukum Perjanjian. Jakarta: PT Intermasa.

Sjahdeini, Sutan Remy (2003). Kebebasan Berkontrak dan Perlindungan Seimbang bagi Para Pihak dalam Perjanjian Kredit di Indonesia. Jakarta: Institut Bankir Indonesia.

Soekanto, Soerjono (2014). Pengantar Penelitian Hukum. Jakarta: Universitas Indonesia (UI- PRESS).

Soemitro, Ronny Hanitijo (1998). Metodologi Penelitian Hukum dan Jurimetri. Semarang: Ghalia Indonesia.

Widjaja, Gunawan dan Jono (2006). Penerbitan Obligasi dan Peran Serta Tanggung Jawab Wali Amanat dalam Pasar Modal. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.

Artikel Jurnal

Abubakar, Lastuti dan Tri Handayani. Integrated Alternative Dispute Resolution Institutions in the Financial Services Sector: Dispute Resolution Efforts in Consumer Protection Framework. Yustisia Volume 10 Number 1 (Jan-Apr 2021), 32-47. doi:https://doi.org/10.20961/yustisia.v10i1.48684.

Bahri, Syaeful dan Jawade Hafidz. Penerapan Asas Pacta Sunt Servanda Pada Testament Yang Dibuat Di Hadapan Notaris dalam Perpekstif Keadilan. Jurnal Akta Vol. 4 No. 2 Juni 2017, 152-157. doi:http://dx.doi.org/10.30659/akta.v4i2.1777

Dimyati, Hilda Hilmiah. Perlindungan Hukum bagi Investor dalam Pasar Modal. Jurnal Cita Hukum, Vol. II, No. 2, Desember 2014, 342-345. doi: http://dx.doi.org/10.15408/jch.v1i2.1473.

Fitri, Wardatul. Implikasi Yuridis Penetapan Status Bencana Nasional Pandemi Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) terhadap Perbuatan Hukum Keperdataan. Jurnal Supremasi Hukum Vol.9, No. 1, Juni 2020.

Hadi, Gary, Bismar Nastuon, Hasim Purba, dan Utari Maharany Barus. Penerapan Asas Itikad Baik dalam Perjanjian Sewa-Menyewa (Studi terhadap Perjanjian Sewa Menyewa Outlet di Hermes Building Medan). USU Law Journal, Vol.5 No.2 (April 2017), 10-17.

HA, Rothan dan Byrareddy SN. The epidemiology and pathogenesis of coronavirus disease (COVID-19) outbreak. Journal of Autoimmunity, Volume 109 May 2020.

Kusuma, Anggareni Endah. Pembaharuan Hukum Perikatan terhadap Pemenuhan Perjanjian Melalui Pembayaran Non Tunai. Jurnal Spektrum Hukum Vol. 18, No. 1 (2021), 1-14. doi: http://dx.doi.org/10.35973/sh.v17i2.1913

Manery, Barnabas Dumas. Makna dan Fungsi Itikad Baik dalam Kontrak Kerja Konstruksi. SASI Vol. 23 No. 2, Juli â€“ Desember 2017, 136 - 148.

Marchelia, Andria, Dea Apriliani, Mas Anienda Tien. Keberlakuan Alasan Pandemi Covid-19 Dalam Dunia Ketenagakerjaan. Jurnal Hukum Bisnis Bonum Commune. Volume 4 Nomor 2 Agustus 2021, 138 â€“ 148. doi: https://doi.org/10.30996/hukum%20bisnis%20bon.v4i2.5148

Muklis, Faiza. Perkembangan dan Tantangan Pasar Modal Indonesia. Jurnal Lembaga Keuangan dan Perbankan Vol. 1, No. 1, Januari, 65-75.

Marâ€™ati, Fudji Sri. Mengenal Pasar Modal (Instrumen Pokok dan Proses Go Public). Jurnal Among Makarti, Vol. 3, No. 5, Juli 2010, 79-88. doi: http://dx.doi.org/10.52353/ama.v3i1.19.

Rahmawati, Yuke. Penilaian Kinerja Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia dengan Metode Total Quality Management (TQM). Jurnal Cita Hukum, Fakultas Syariah dan Hukum UIN Jakarta Vol. 2 (2016), 241-266. doi: http://dx.doi.org/10.15408/jch.v4i2.3671

Rusli, Hardijan. â€œMetode Penelitian Hukum Normatif: Bagaimana?". Law Review Fakultas Hukum Universitas Pelita Harapan, Vo. V, No. 3 Maret 2006.

Peraturan Perundang-Undangan

Kitab Undang-Undang Hukum Perdata.

Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 1/POJK.07/2013 tentang Perlindungan Konsumen Sektor Jasa Keuangan.

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 20/POJK.04/2020 tentang Kontrak Perwaliamanatan Efek Bersifat Utang dan/atau Sukuk.

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 61/POJK.07/2020 tentang Lembaga Alternatif Penyelesaian Sengketa Sektor Jasa Keuangan.

Website

Bursa Efek Indonesia. 30 November 2007 Penggabungan BES ke BEJ dan berubah nama menjadi BEI. Diambil 1 Agustus, 2018, Dari https://www.idx.co.id/tentang-bei/sejarah-dan-milestone/.

Retno Wulandhari dan Nidia Zuaraya. Gagal Bayar Obligasi Korporasi Meningkat Selama Pandemi. Diambil 31 Maret 2021, Dari https://www.republika.co.id/berita/qlh6mi383/gagal-bayar-obligasi-korporasi-meningkat-selama-pandemi.

Kustodian Sentral Efek Indonesia. Pengumuman KSEI-6621/DIR/0620 â€“ Perihal: Penundaan Pembayaran Bunga Ke-3 OBLIGASI BERKELANJUTAN II TIPHONE TAHAP II TAHUN 2019 (TELE02CN2). Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.ksei.co.id/Announcement/Files/113102_ksei_6621_dir_0620_202006181821.pdf.

Kustodian Sentral Efek Indonesia. Pengumuman KSEI-6667/DIR/0620 â€“ Perihal: Penundaan Pembayaran Pokok dan Bunga Ke-12 OBLIGASI BKLJT I TIPHONE THP III TAHUN 2017 SERI B (TELE01BCN3). Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.ksei.co.id/Announcement/Files/113173_ksei_6667_dir_0620_202006191800.pdf.

Kustodian Sentral Efek Indonesia. Pengumuman KSEI-7317/DIR/0720 â€“ Perihal: Penundaan Pembayaran Bunga Ke-15 OBLIGASI BKLJ I TIPHONE TAHAP II TAHUN 2016 SERI C (TELE01CCN2). Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.ksei.co.id/Announcement/Files/114498_ksei_7317_dir_0720_202007131745.pdf.

PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Surat No: 010/SX/COR-TMI/VII/2020 tertanggal 07 Juli 2020. Diambil 14 Juni 2021, Dari https://idx.co.id/StaticData/NewsAndAnnouncement/ANNOUNCEMENTSTOCK/From_EREP/202007/364629a508_388c07100b.pdf.

PT Bank Mega Tbk. Surat PT Bank Mega Tbk No. 036/COLG/20 tertanggal 23 Juli 2020. Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.idx.co.id/StaticData/NewsAndAnnouncement/ANNOUNCEMENTSTOCK/From_EREP/202012/ecd2098fca_f2aef94a92.pdf.

PT Bank Mega Tbk. Surat PT Bank Mega Tbk No. 036/COLG/20 tertanggal 23 Juli 2020. Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.idx.co.id/StaticData/NewsAndAnnouncement/ANNOUNCEMENTSTOCK/From_EREP/202012/027ce6f9e8_7fce885ab0.pdf.

Bursa Efek Indonesia. Pengumuman Penghentian Sementara Perdagangan Efek PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. (TELE) Tercatat di Papan: Utama Peng-SPT-00011/BEI.PP2/06-2020 (22 Juni 2020). Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.idx.co.id/StaticData/NewsAndAnnouncement/ANNOUNCEMENTSTOCK/From_EREP/202006/e319c7da64_6dc9fb1cc0.pdf.

Bursa Efek Indonesia. Pengumuman Penghentian Sementara Perdagangan Efek PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. (TELE) Tercatat di Papan: Utama Peng-SPT-00014/BEI.PP2/07-2020 (14 Juli 2020). Diambil 14 Juni 2021, Dari https://www.idx.co.id/StaticData/NewsAndAnnouncement/ANNOUNCEMENTSTOCK/From_EREP/202007/bbfb2b8844_928aa9fc36.pdf.

PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Jumlah Pokok, Jangka Waktu, Jatuh Tempo dan Bunga Obligasi. Diambil 2 April 2021, Dari https://www.tiphone.co.id/uploads/Intam%20Ringkas%20PUB%20II%20Tiphone%20Tahap%20II%20Tahun%202019.pdf.

PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Keterangan ringkas mengenai Obligasi. Diambil 2 April 2021, Dari https://www.tiphone.co.id/uploads/Pengumuman%20INTAM%2007062016.pdf.

PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Brief Description of the Bond. Diambil 2 April 2021, Dari http://www.tiphone.co.id/uploads/INTAM%20Announcement%20EN%20-%2020160930%20-%20Upload.pdf.

Detik.com. Wali Ketua BAPMI menyebutkan bahwa dari 9 kasus, ada beberapa jenis kasus, diantaranya obligasi. Diambil 1 November 2021, Dari https://finance.detik.com/moneter/d-3273246/bapmi-catat-9-kasus-di-bursa-paling-banyak-soal-margin-trading-dan-repo.